Bitcoin update

O futuro está aqui, só não está muito bem distribuído.

Quem viu o meu último post sobre análise on-chain entendeu um pouco mais sobre a 3ª forma de analisar criptoativos. Quando se trata de entender o momento do Bitcoin, eu estudo muito mais essa vertente do que as outras duas.

Ativos criptonativos são mais interessantes de serem avaliados olhando muito mais por esse viés do que os outros, na minha opinião. É muita riqueza de informação para não ser considerada.

Dito isso, vamos retomar os parâmetros avaliados na news sobre o ciclo do Bitcoin, atualizá-los e inserir mais algumas coisas para entendermos que patamar de nível de preço estamos, da nossa alocação patrimonial preferida.

CICLOS = ALERTA

Atualizando o momento do ciclo, onde aqui vamos avaliar sempre após o Halving do Bitcoin. Quem não entende ainda o que é esse evento, volta lá na news anterior de análise que eu explico melhor.

Porém agora, nesse começo de outubro de 2025, enfim chegamos no tal do “pico” do ciclo dos últimos dois ciclos que passamos! 528-530 dias após o momento de cada Halving.

Percebam como os movimentos foram suavizando, ciclo após ciclo. Eu até suprimi os dois primeiros pois foram ainda mais voláteis, era o início de tudo, tudo era mato, acabam até atrapalhando a análise aqui.

Mas olhando para esse parâmetro, pelo menos uma luz amarela devemos ligar. Momento de alocação talvez não seja o ideal, a não ser que você siga o DCA (dollar cost average), ou seja, aportes recorrentes constantes, ai tanto faz ou tanto fez o preço, só mantenha a estratégia e a disciplina.

MVRV = 2,13

Nossa métrica simples de lucro/prejuízo da grande maioria. O valor realizado dividido pelo valor de mercado.

Tivemos uma leve queda desde o ultimo relatório que trouxe por aqui. Estamos com um MVRV em 2,13.

Agora, um ponto muito importante que não comentei da última vez. As métricas mais utilizadas para o MVRV estão demarcadas no gráfico de baixo, a linha verde tracejada em 1, a amarela tracejada em 2 e a vermelha tracejada em 2,8. Porém, é notável, ciclo após ciclo, essa máxima do MVRV decaindo, perceba no destaque abaixo:

Então muito cuidado com a percepção e presunção de valores para parâmetros, pois eles ainda estão em consolidação, vários valores de parâmetros no próprio Bitcoin vem decaindo com o tempo, natural, até por conta da natureza de sua volatilidade estar suavizando ano após ano.

SOPR = 1,07

Nosso indicador do “cambista”. Quem não pegou a explicação também pode voltar no primeiro relatório sobre. Mas posso trazer a analogia novamente:

Imagine que você e seus amigos compraram ingressos para um show a R$ 100. Se começam a revender por R$ 150, o SOPR está acima de 1 (todos no lucro). Se precisam revender a R$ 80, porque ninguém tem mais interesse, o SOPR está abaixo de 1 (todos no prejuízo).

Com o rally de setembro e agora dos últimos dias, tivemos um incremento (da média pois o diário é muito volátil) para 1,07, nada muito assustador ainda, mas voltando talvez a querer marcar um ponto amarelo no gráfico.

MÚLTIPLO DE MAYER = 1,1

Como sempre comento, um dos meus favoritos, até pelo meu passado e histórico de analista técnico de ações. Basicamente lateralizado por algum tempo, atualizado desde a última atualização por aqui, para 1,1.

Olhando graficamente conseguimos perceber a guinada dos preços nos últimos dias e também da média de 200. Ou seja, mantendo o gap (diferença) nesse patamar de 1-1,3 desde Maio/25.

CAPITAL FLOW = ALERTA

Entrada de capital. Trazendo um novo indicador dessa vez, muito importante inclusive! A demanda é o que move qualquer tipo de ativo. Ou seja, se o Bitcoin sobe, é porque tem mais comprador do que vendedor, se o Bitcoin cai, tem mais vendedor do que comprador, simples assim.

Aqui conseguimos ver entradas dos ETFs, das Treasury Companies, da Micro Strategy (empresa privada que compra constantemente BTC) e os LTH! Long Term Holders, ou seja, os investidores de longo prazo, quem aloca com horizontes de investimento mais longos. Basicamente, os LTHs movem bem o ativo e marcam pontos de resistência ou suporte de preços consequentemente.

Percebam como desde julho vinham vendendo posições, cessando em Agosto e retomando as vendas agora no mês de setembro (área circulada em vermelho acima). Então mais um alerta quanto a este patamar atual novamente, é uma faixa de preços que os investidores de longo prazo gostam muito de realizar lucro!

FEAR & GREED = 63

Por fim, sobre o indicador de medo e ganância, depois de uma leve queda voltamos com tudo para o mesmo patamar do último relatório, ainda em campo de ganância.

Nos últimos 3 meses tivemos um movimento de queda nesse indicador, voltando a subir forte nos últimos dias, conforme gráfico abaixo:

Caso tenha gostado dessa atualização e parâmetros sobre o Bitcoin, comenta aqui em baixo se teria interesse em receber um relatório cripto mais recorrente, ainda tenho a ideia de atualizar isso pelo menos duas vezes no mês, mas dependerá da interação que deixam por aqui.

Mais uma vez, se você chegou até aqui, parabéns e o meu muito obrigado!

Curta esse texto para ele alcançar mais pessoas e eu saber que estou no caminho certo, e que tem gente lendo até final.

Te espero no próximo texto!

Grande abraço.

frw

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